Posts Tagged: риск

Эффективная модель управления операционными рисками центрального банка строится как целостная экосистема — от формулирования риск-аппетита до цифрового аудита и культуры ответственности. Отправная точка — единая методология и таксономия рисков. Без общих определений и классификаторов невозможны сопоставимые метрики и приоритизация; центральный банк задаёт «тон» для всех линий защиты и аффилированных институтов. Системный контур включает самооценки рисков и контроля, ключевые индикаторы риска, панель инцидентов и потерь, а также механизм извлечения уроков из прошлых инцидентов, который используется для улучшения процесса. Такая архитектура не подменяет бизнес-процессы, а «вшивается» в них, фиксируя ответственность и точки контроля на всём жизненном цикле операций.

Следующий элемент — риск-аппетит и связь с целями института. Заявление о риск-аппетите должно транслироваться в операционные лимиты, SLA и KPI подразделений, чтобы управление не превращалось в отчётность ради отчётности. В условиях быстро меняющейся внешней среды пороги срабатывания индикаторов, сценарии стресс-тестов и триггеры эскалации обновляются по регламенту, а не эпизодически; именно регулярность делает контур предсказуемым и управляемым.

Данные и цифровой аудит — технологическая основа современного контроля. Непрерывный мониторинг, встроенный в бизнес-процессы, позволяет выявлять отклонения на ранней стадии и масштабировать проверку до 100 % событий без экспоненциального роста издержек. Решение опирается на сквозные реестры, единые справочники и автоматизированные «контрольные точки», что снижает ручные операции и человеческий фактор. Управление качеством данных становится частью риск-менеджмента: валидируются источники, назначаются владельцы наборов, а качество измеряется понятными метриками —

полнота (доля обязательных полей, заполненных корректно),

согласованность/целостность (непротиворечивость внутри набора и между реестрами; метрика — доля записей, нарушающих правила сверки: расхождение итогов с суммой по строкам, дубли ИНН/ОГРН, «битые» ссылки, несовпадение контрагента в разных реестрах),

актуальность (задержка обновления — время от события до записи),

уникальность (доля дублей).

Операционная устойчивость — это не только предотвращение инцидентов, но и способность поддерживать критические функции при сбоях. Для центрального банка это экосистемная задача: географическое и технологическое резервирование, «горячие» площадки, план непрерывности бизнеса, регулярные учения с участием внешних контрагентов и регуляторов. Сценарные упражнения учитывают цепные эффекты в платёжной инфраструктуре и внешние зависимости и строятся как экстремальные, но правдоподобные сценарии и обратные стресс-тесты: одновременный отказ дата-центра и телеком-магистрали; компрометация обновлений ключевого ПО; уход или дефолт критического провайдера; массовая недоступность платёжных сервисов в пиковое окно. Отдельно проверяются высоковероятные, но недооценённые риски на одном подрядчике или площадке, несогласованность резервных процедур, истечение сроков актуальности планов.

Третьи лица и закупки — один из ключевых каналов операционного риска. Управление им требует перехода от «бумажной» проверки поставщика к полноценному жизненному циклу: квалификация и due diligence на входе, контракт жизненного цикла с метриками качества, мониторинг исполнения и встроенные механизмы санкций. Функциональные ТЗ, расчёт совокупной стоимости владения и предкоммерческие закупки уменьшают риск «заточки» и технологической зависимости, а внутренний аудит проверяет не отдельную сделку, а дизайн правил и распределение ответственности.

Киберриски — часть общего контура, а не «параллельный мир». Метрики ИБ синхронизируются с операционными KPI; ведутся единые каталоги уязвимостей и инцидентов; регулярные пентесты и учения «красных команд» замыкают цикл: обнаружение — реагирование — восстановление — обучение. В регуляторных песочницах обкатываются решения, которые потенциально затрагивают устойчивость инфраструктуры: новые платёжные сценарии и каналы, механизмы цифровой идентификации и биометрии, антифрод- и AML-модели, облачные сервисы для расчётов/отчётности, смарт-контракты в закупках. Связь с киберрисками прямая: уже на стадии пилота проверяются шифрование и управление ключами, сегментация и доступы, устойчивость к DDoS, отказоустойчивость и резервирование, реагирование на инциденты, соответствие требованиям по хранению и локализации данных. Лишь после прохождения этих проверок решения масштабируются.

Наконец, люди и организационная среда — фундамент, на котором держатся технологии. Компетенции аудиторов и риск-менеджеров смещаются к аналитике данных, моделированию и этике алгоритмов; работают форматы «цифровых школ» и проектное обучение на кейсах контрольных органов. Важна культура открытого уведомления о рисках: действуют безопасные каналы для сообщений (включая конфиденциальные/анонимные), установлены сроки и ответственность за их рассмотрение, запрет на любые ответные меры в отношении сообщившего, фиксируется обязательная обратная связь по каждому сигналу. Показатели руководителей привязаны к качеству работы с такими сообщениями и к состоянию данных. В результате прозрачность возрастает.

В сумме эти принципы формируют архитектуру разумных гарантий: единая методология, связанный с целями риск-аппетит, управление данными и цифровой аудит, операционная устойчивость и контроль третьих лиц, скреплённые кадровой и этической рамкой. Такая система снижает вероятность и стоимость операционных сбоев, повышает доверие к институту и укрепляет финансовую стабильность.

Top-ex.org – это как компас в бушующем море криптовалютных обменников, особенно когда дело доходит до такой популярной связки, как USDT и Сбербанк. Представьте себе: у вас есть USDT, и вам срочно нужно обменять крипту рубли на карту Сбера. Куда бежать? Где искать самый выгодный курс и не нарваться на мошенников? Вот тут-то на сцену и выходит Top-ex.

Сервис работает как агрегатор: он собирает информацию о множестве обменников, отслеживает курсы, резервы и репутацию. Вам больше не нужно вручную шерстить десятки сайтов – Top-ex уже сделал это за вас.

Удобный интерфейс позволяет быстро найти подходящий вариант. Слева выбираете, что отдаете (USDT), справа – что получаете (Сбербанк). Система выдает список обменников, отсортированных по выгодности курса. Остается только выбрать, перейти на сайт обменника и совершить операцию.

Но самое главное – это безопасность. Мониторинг тщательно проверяет обменники, чтобы минимизировать риск столкнуться с мошенничеством. Конечно, полностью исключить вероятность не получится, поэтому всегда стоит внимательно изучать отзывы и репутацию выбранного обменника.

Top-ex.org – мониторинг обменников для тех, кто регулярно совершает обмены между криптовалютами и фиатными деньгами. Он экономит время, помогает найти выгодные курсы и снижает риск нарваться на недобросовестных игроков рынка. Пользуйтесь с умом!

Александр Зозуля — о том, как защититься от изменения процентных ставок

Директор департамента глобальных рынков Сбербанка Александр Зозуля в интервью «Ъ-Review» рассказал о том, как управлять процентным риском в условиях меняющихся ставок по кредитам.

— Что такое процентный риск? Когда он возникает?

— Процентный риск — это риск изменения финансовых результатов компании в случае колебания процентных ставок в экономике. В целом процентный риск присущ всем компаниям, поскольку он натурально возникает при привлечении и размещении средств. В настоящее время более чем три четверти корпоративного кредитного портфеля Сбербанка выдается по плавающей ставке. Таким образом, процентный риск есть у компаний, потому что кредит по плавающей ставке подразумевает, что она будет меняться. При этом такой риск есть и у самого банка по тем кредитам, которые были выданы по фиксированным ставкам, поскольку он фондируется на рыночных условиях.

Когда Банк России перешел от политики управления валютным курсом к инфляционному таргетированию, процентная ставка стала меняться достаточно динамично. Если раньше фокус внимания ЦБ был направлен на валютный курс, то сейчас он сместился на процентную ставку, ее влияние на экономику возросло. Сейчас этот параметр у всех на слуху.

Управление процентным риском — это вопрос риск-гигиены, и, я думаю, это должно быть одним из важных элементов общей риск-стратегии компании. Сбербанк может предложить различные производные финансовые инструменты для хеджирования рисков.

— В 2023 году ключевая ставка была довольно долго на уровне 8,5%. Сейчас она уверенно растет. Когда важнее заботиться о процентном риске — во времена стабильности или нестабильности?

— Мы смотрим на процентный риск безотносительно того, стабильна ставка или меняется. Это всегда взгляд в будущее. Когда ставка была 8,5%, это был оптимальный момент, чтобы задуматься над тем, что такое процентный риск, поскольку с тех пор она выросла в 2,5 раза и достигла 21%. И может вырасти еще. Как говорят, готовь сани летом…. Большинство компаний, которые тогда этот риск захеджировали, получили существенные выплаты от банка.

Но и в текущей ситуации думать о процентном риске важно. По прогнозу аналитиков SberCIB Investment Research, ключевая ставка может вырасти с большей вероятностью, чем снизиться. Возможно, нам предстоит еще какое-то время жить в условиях высокой ключевой ставки. Вопросы управления процентным риском актуальны при любом движении ставки.

— Как реализуются механизмы управления процентным риском?

— Самый популярный инструмент — сделка КЭП. Это опцион, который ограничивает максимальное значение плавающей составляющей ставки по кредиту. В случае когда ключевая ставка ЦБ растет выше уровня, зафиксированного в договоре, банк начинает компенсировать компании этот рост.

Еще один инструмент, процентный коридор, состоит из двух опционов — КЭП и ФЛОР — и позволяет зафиксировать определенный диапазон, внутри которого процентная ставка будет варьироваться на сроке сделки. Такой инструмент может быть привлекателен для клиентов, потому что плату за такие опционы при определенных условиях можно приравнять к нулю. То есть стоимость одного опциона будет компенсироваться стоимостью другого опциона.

Мы даем клиентам возможность не только получить защиту от роста ставки, но и участвовать в ее снижении. Если компания кредитуется под фиксированную ставку, с помощью сделок ФЛОР она может получать выплаты от банка при снижении ключевой ставки без изменения кредитного договора — это сэкономит деньги и время на рефинансирование. Такие сделки стали доступны у нас и клиентам малого бизнеса с сентября 2024 года.

В целом по сделкам хеджирования с начала цикла повышения ставок ЦБ осенью 2023 года по середину января 2025 года Сбербанк уже выплатил корпоративным клиентам более 30 млрд руб.

— Какие нестандартные решения вы предлагаете?

— Мы предлагаем и более кастомные решения. Не так давно мы разработали инновационный инструмент, привязанный к уровню инфляции,— инфляционный КЭП. Это может быть удобно компаниям, у которых к инфляции привязаны тарифы, или в том случае, если компания понимает, что от уровня инфляции так или иначе зависит экономика ее деятельности.

— Какова срочность таких инструментов?

— ПФИ (производные финансовые инструменты.— «Ъ-Review»), или деривативы,— это максимально гибкие инструменты, которые можно подстроить под потребности клиента. Можно захеджировать кредит по плавающей ставке на весь срок, а можно разбивать и на более короткие отрезки. Важно, что подобные сделки не обязательно привязаны к кредиту, выданному в Сбербанке. Можно реализовать управление риском и по кредиту, взятому в другом банке. Это позволяет заемщику в любой момент жизненного цикла кредитной сделки обратиться к нам за хеджированием.

— Как банк компенсирует свои затраты?

— Банк не делает такие сделки вслепую. Мы самый крупный участник рынка процентных деривативов. Важно отметить, что этот рынок наименее пострадал от различных санкций, потому что та работа, которая была сделана и банковским сообществом, и Московской биржей, и Национальной финансовой ассоциацией, позволила преодолеть временное снижение ликвидности в 2022 году, когда западные контрагенты ушли с рынка. Сейчас он восстановился полностью и довольно быстро растет — и по оборотам, и по продуктовому предложению.

Все сделки, которые заключаем с клиентами, мы перекрываем на рынке, чтобы захеджировать риски банка и клиентов. Несмотря на то что Сбербанк занимает на этом рынке позицию номер один, на нем много других участников, которые позволяют нам этим риском эффективно управлять. В частности, на него пришли долгосрочные игроки, такие как управляющие компании, страховые компании, пенсионные фонды. То есть те, у кого есть не только длинные деньги, но и ответственность перед клиентами за управление этими деньгами.

— Недавно Сбербанк объявлял о сделке с НПФ с применением ПФИ. Что это за сделка, почему она важна для рынка?

— В прошлом году изменилось регулирование пенсионных фондов, которое позволило им использовать ПФИ на пенсионные резервы. Потребовалось время и работа участников рынка, регулятора, чтобы подобные инструменты стали доступны НПФ. Это открывает для них новые стратегии хеджирования процентного риска и возможности повысить доходность пенсионных резервов.

В октябре 2024 года «Сбер» и НПФ «Будущее» заключили первую сделку «процентный своп» на рынке СПФИ Московской биржи. Сейчас у нас в пайплайне и другие подобные сделки.

Мы ожидаем существенного увеличения рынка в целом. Я полагаю, российский рынок рублевых процентных деривативов может стать одним из наиболее востребованных направлений финансовой индустрии.

— То есть теперь хватает ликвидности рынка, чтобы хеджировать ваш портфель?

— Два года назад мы испытывали определенный дефицит, что заставило изменить наш фокус с заключения сделок на развитие рынка процентного риска в целом. И теперь мы не только не испытываем дефицита ликвидности, но нам этого хватает и на новые продукты и инструменты. Существенная часть из кредитного портфеля крупного и среднего бизнеса Сбербанка с плавающей ставкой захеджирована на стороне клиентов, что позитивно сказывается на их устойчивости.

Фактически, помогая клиенту, мы помогаем и себе. Нам комфортнее работать с теми компаниями, которые менее подвержены разным рыночным рискам, важно, чтобы клиенты были под защитой. А для этого в первую очередь нам нужен ликвидный рынок с хорошими оборотами и с нормальными сроками сделок, до пяти лет, чтобы этими рисками эффективно управлять.

— Отсутствие проблем с ликвидностью позволяет банкам шире применять деривативы? Что это дает клиенту?

— Это в том числе позволяет моделировать индивидуальный продукт — и по сроку, и по периодичности выплат. Это как выбрать автомобиль в автосалоне, точно так же мы предлагаем хеджирующие продукты клиенту. Мы берем «стандартные кузов и шасси», которые потом дополняем оригинальными условиями.

Такой подход требует развитого трейдинга в двух направлениях. Первое — это гибкость системы, персонализация на уровне каждой сделки. Второе — профессионализм в управлении риском, потому что тысячи нестандартных инструментов необходимо хеджировать с использованием нескольких типов стандартных.

— Какие затраты несут клиенты?

— Аналогично страховым программам здесь существуют разные подходы к оплате стоимости опционов. Она может быть проведена как в начале сделки, так и распределена на срок ее жизни. Чаще всего стоимость исчисляется в долях процентных пунктов. Мы стараемся подбирать инструменты под нужды клиента, чтобы они были удобны и при этом укладывались в ожидания по экономике.

— Как вы прогнозируете движение рынка и насколько эти прогнозы востребованы клиентами?

— После каждого заседания совета директоров Банка России мы анализируем риторику заявлений представителей регулятора, в том числе используя GigaChat Сбербанка. У нас есть индекс жесткости риторики ЦБ, который формируется на основе языковой модели и оценивает, что и каким образом было сказано в пресс-релизе и на выступлении представителей регулятора. Это дает нам возможность делать прогноз по изменению процентной ставки в будущем.

На основании этого прогноза мы смотрим, на каких клиентов это может повлиять. Например, может реализоваться сценарий, который нам подсказывает модель, в котором у кого-то из клиентов наступает барьерное событие по сделке хеджирования. Мы это просчитываем заранее и при необходимости предлагаем клиентам провести реструктуризацию. Это один из примеров, который свидетельствует о том, что жизненный цикл сделки требует не меньшего внимания, чем заключение самой сделки. Мы всегда уделяем большое внимание дальнейшему сопровождению клиента — посттрейдсервису.

Интервью взял Дмитрий Ладыгин

По оценкам ВСК самое большое количество происшествий с квартирами россиян фиксируется в июле (10%) и августе (9%), а самым «спокойным» месяцем является сентябрь.

Не менее 10% обращений связаны с риском «Ответственность владельцев жилых помещений», т.е. когда пострадало имущество не самого застрахованного, а третьих лиц по вине владельца полиса. Примечательно, что за год число женщин-виновниц таких происшествий сократилось с 64% до 53%.

В целом в число самых распространённых рисков в рамках страхования квартир вошли затопления (78%) и пожары (4%). Реже россияне сталкиваются с взрывами бытового газа, авариями инженерных систем и пр. (на каждый риск приходится менее 1%). Также жители квартир могут не опасаться стихийных бедствий – на этот риск приходится не более 2% ЧП.

Наибольшее число обращений по страхованию квартир было зафиксировано: в Москве и Московской области (23%), Уфе (5%), Владивостоке (4,5%), Санкт-Петербурге (4%), Челябинске (по 3,7%) и Тюмени (3%).

42% россиян не ждут, что 2023 год будет менее рискованным, чем 2022 год. 39% ожидают еще больше рисков в новом году, только 18% надеются на их снижение.

Наиболее актуальными рисками 2023 года респонденты считают:

• риски, связанные со здоровьем (болезнь, травма) - 51%
• риски лишиться источника доходов (работы, инвестиций) - 19%
• риски, связанные с автомобилем (подорожание ремонта и запчастей) - 14%
• риски по кредитным продуктам (невозможность выплатить кредит) - 8%
• спортивные риски (получение травмы на тренировке или соревнованиях) - 4%
• риски, связанные с имуществом (изменение ситуации на рынке недвижимости) - 3% 

При этом 26% россиян уже столкнулись со страховыми рисками в 2022 году. В 2023 году россияне планируют в первую очередь застраховать свою жизнь и здоровье (так ответили 47% респондентов). 31% точно оформит или продлит полисы ОСАГО на автомобиль, еще 3% опрошенных оформят КАСКО. Страхованием имущества в 2023 году займутся 16% россиян, а 3% респондентов надеются приобрести страховку для путешествий за границу.

Исследование показало, что россияне привыкли оформлять страховки онлайн. 53% респондентов назвали этот способ наиболее комфортным для оформления страховых продуктов. 31% по-прежнему обращаются к страховым агентам, 16% предпочитают приобретать страховые полисы в офисах продаж.

При этом каждый второй россиянин готов потратить на все виды страхования до 5 тысяч рублей, каждый третий — от 5 до 10 тысяч, а каждый пятый — свыше 50 тысяч рублей.