Сентябрь 15th, 2013 00:41

На топ-10 банков – держателей долговых бумаг Министерства финансов приходится 28% всего внутреннего государственного долга. К началу июля в их портфелях было сосредоточено ОВГЗ на 64,2 млрд гривен.
«Облигации внутреннего госзайма – самый удобный с точки зрения использования, очень надежный и абсолютно ликвидный инструмент», – говорит первый зампредседателя правления Укрсоцбанка Сергей Маноха. C января по июнь 2013 года вложения банков в этот инструмент выросли на 26%. Объемы кредитования за тот же период увеличились лишь на 4,7%. Кто – в лидерах скупки ОВГЗ?
Впереди планеты
По информации Forbes, по итогам первого полугодия в топ-3, кроме государственных Укрэксимбанка и Ощадбанка, вошел Райффайзен Банк Аваль. Доля ОВГЗ в активах «Укрэксима» и «Ощада» достигла 24,7% и 16,5% соответственно, у «Аваля» – 14,7%.
У крупнейшего по активам финансового учреждения Украины, Приватбанка, портфель ОВГЗ, напротив, лишь 160 млн гривен, или 0,1% активов.
Укрэксимбанк
Ощадбанк
Райффайзен Банк Аваль
ПУМБ
Сбербанк России
Укргазбанк
Проминвестбанк
Укрсоцбанк
ОТП Банк
Сити Банк
0
5
10
15
20
25
Топ-10 банков по объему ОВГЗ в активах
млрд грн, на 1 июля 2013
chart by amcharts.com
Валютные ОВГЗ (в эквиваленте)
Гривневые ОВГЗ
Источник: Данные Forbes
Райффайзен Банк Аваль столь крупный портфель ОВГЗ нарастил давно – еще после кризиса 2008-2009 годов. «После кризиса мы столкнулись с проблемой отсутствия достаточного количества надежных заемщиков, и в условиях избыточной на тот момент ликвидности вложения в государственные ценные бумаги выглядели хорошей альтернативой», – поясняет директор казначейства этого банка Владимир Кравченко. Но в последние полгода портфель ОВГЗ в активах банка снижается: с января по июнь 2013-го их объем уменьшился на 825 млн гривен (-11%).
Другое дело – госбанки. Портфель ОВГЗ Укрэксимбанка с января по июнь вырос почти втрое – с 8,6 до 22,6 млрд гривен. У Ощадбанка – более чем в два раза: с 6,4 до 15,8 млрд гривен.
Зачем двум банкам такой объем госбумаг? В самих банках прокомментировать вопрос к моменту публикации материала не смогли. Но это и не секрет. Дефицит государственного бюджета растет, рыночный спрос на долговые бумаги правительства – низкий, и госбанкам приходится выручать Минфин, покупая его долговые бумаги в больших объемах.
В том числе выручать за счет сокращения объемов кредитования, подчеркивает начальник отдела анализа и исследований Райффайзен Банка Аваль Дмитрий Сологуб. В то время, как в целом топ-15 крупнейших банков с января по июнь 2013-го нарастили кредитные портфели на 21 млрд гривен, объем кредитов, выданных «Укрэксимом», сократился на 1,8 млрд гривен, Ощадбанком – на 0,5 млрд гривен.
Среди частных финучреждений быстрее всего портфель ОВГЗ наращивают Сбербанк России и ПУМБ. Получить комментарии «Сбера» не удалось. «Сбербанк – один из тех банков, которые активно поддерживают Минфин на аукционах и получают под это рефинансирование НБУ», – констатирует банкир, пожелавший остаться неназванным.
В ПУМБ быстрый прирост портфеля (+27% за полугодие) объясняют тем, что за тот же период прирост средств клиентов банка достиг 2,2 млрд гривен. «Это один из лучших показателей банка за последние несколько лет. Избыточную ликвидность банк инвестировал в ОВГЗ и высоколиквидные корпоративные облигации», – говорит руководитель департамента ценных бумаг ПУМБ Марина Трегубенко.
Планы на будущее
Госбанки и дальше будут играть ключевую роль в обеспечении спроса на ОВГЗ. Потребность Минфина в привлечении средств растет.
Укрэксимбанк
Ощадбанк
Райффайзен Банк Аваль
ПУМБ
Сбербанк России
Укргазбанк
Проминвестбанк
Укрсоцбанк
ОТП Банк
Сити Банк
-50
0
50
100
150
200
Изменение объема ОВГЗ в портфелях банков
за 1 полугодие 2013 г., %
chart by amcharts.com
%
Источник: Данные Forbes
Но интерес частных банков к долговым инструментам правительства будет падать. Еще в апреле, к примеру, десятый по размеру активов банк Украины – Надра Банк – полностью продал ОВГЗ из своего портфеля, и с тех пор в аукционах Минфина по продаже гособлигаций не участвовал. Не входит активная покупка долговых инструментов Минфина и в планы Райффайзен Банка Аваль, и Укрсоцбанка. Райффайзен Банк Аваль ставит себе задачу перенаправить ресурсы в кредитование реального сектора экономики, отмечает Кравченко. «Если у нас будет лишняя ликвидность, мы, конечно же, будем участвовать в аукционах Министерства финансов. Но в целом наш портфель ОВГЗ уже довольно велик, и ключевая задача сейчас – наращивать портфель кредитов», – добавляет Маноха из Укрсоцбанка. Такие же задачи и у других частных банков.
Но это – не единственная причина, из-за которой банкиры охладели к гособлигациям. Из шести опрошенных Forbes банков из группы крупнейших только в ПУМБе назвали доходность по ОВГЗ приемлемой. «Тот размер ставок, которые предлагает Минфин по своим долговым бумагам – неплохой как для краткосрочных и среднесрочных инвестиций с низким риском», – отмечает Трегубенко. Коллеги с ней не согласны. «Мы готовы рассмотреть инвестиции в ОВГЗ, если ставки на короткие облигации будут выше тех, которые сейчас котирует Минфин», – говорит директор казначейства и финансовых институтов банка «Надра» Тарас Кияк.
Доходность гривневых ОВГЗ со сроком погашения в октябре текущего года, предложенная на последних аукционах Минфином – 7,75%, длинных бумаг – 14,3%. Пока весной у банков было много ликвидности, они готовы были вкладывать ее в инструменты Минфина по такой цене, говорит аналитик Укрсоцбанка Тантели Ратувухери. Теперь – нет. «Банкам была бы интересна доходность на уровне до 9% на короткие ОВГЗ и 16-17% – на длинные инструменты Минфина на первичном рынке», – считает он.
«Стоимость ОВГЗ должна отражать ситуацию на денежном рынке, – уверен начальник отдела операций на фондовом рынке ОТП Банка Олег Сердюк. – Сейчас процентные ставки растут, и как следствие, стоимость ОВГЗ должна снижаться».
И финучреждения готовы ждать, пока правительство пойдет на уступки, ведь его валютные риски растут, резюмирует Ратувухери.
блог о строительстве и ремонте поможет вам сделать ремонт своего дома или квартиры. Заходите и читайте самые полезные статьи о ремонте своими руками.


«
»

Это интернесно:

Winadmin — родительский контроль
soft.masterit.ru
SPB Chinese Cards
soft.masterit.ru
Риф Актиний — Анимированная 3D Заставка
soft.masterit.ru


Добавить комментарий

You must be logged in to post a comment.



Участник ннтернет-портала